Merkez Bankası yarın faiz kararını açıklıyor! İndirim gelirse piyasalarda neler değişecek?
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 22 Ocak 2026 Perşembe günü saat 14.00'te Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının ardından yılın ilk faiz kararını duyuracak. Piyasalar, aralık ayındaki 150 baz puanlık indirimin ardından devam eden gevşeme döngüsünün bu toplantıda da sürmesini bekliyor. Peki indirim gelirse piyasalarda neler değişir? İşte detaylar...
1
5
PİYASALAR FAİZ İNDİRİMİ BEKLİYOR
AA Finans, Bloomberg HT ve diğer anketlerde 46 ekonomistin medyan tahmini, politika faizinin 150 baz puan düşürülerek %38'den %36,5 seviyesine çekileceği yönünde.
Katılımcıların büyük kısmı (42'si) bu seviyeyi öngörürken, 3'ü 100 baz puan, 1'i 200 baz puan indirim bekliyor. Yıl sonu politika faizi beklentisi ise medyanda %28 civarında şekilleniyor.
2
5
Aralık 2025 enflasyonu TÜİK verilerine göre aylık %0,89, yıllık %30,89 olarak gerçekleşti. Kasım ve aralık aylarında aylık enflasyonun %1'in altında kalması, indirim beklentilerini güçlendirdi. TCMB'nin dezenflasyon patikasına bağlı temkinli yaklaşımı sürerken, reel faizlerin pozitif kalması öncelikli görünüyor.
3
5
Faiz indirimi gerçekleşirse ekonomide neler olur?
Uzmanlara göre olası indirimin kısa ve orta vadeli etkileri şöyle:
Kredi ve mevduat faizleri: Kısa sürede mevduat faizlerinde gerileme başlar. Kredi faizleri (özellikle tüketici ve ticari kredilerde) 1-2 ay içinde düşüş gösterir. Reel sektör için borçlanma maliyeti azalır, yatırım ve üretim teşvik edilir.
Ekonomik büyüme ve talep: Borçlanma cazip hale gelir; şirketler yeni yatırımlara, hanehalkı ise tüketime yönelir. İç talep canlanır, ekonomik aktivite hız kazanır.
Konut ve gayrimenkul piyasası: Konut kredileri daha erişilebilir olur. 2025'te rekor kıran konut satışları ivme kazanabilir. Yatırımcılar için gayrimenkul cazibesi artar, ancak mevcut yüksek faiz seviyeleri (%2,5-4 bandı) nedeniyle dramatik düşüş beklenmiyor.
4
5
Borsa etkisi: Özellikle bankacılık hisselerinde pozitif seyir bekleniyor. Bankalar daha düşük maliyetle kredi verebileceği için hacim artışı ve karlılık yükselir. Genel endekste risk iştahı artabilir.
Döviz ve kur dalgalanması: Faiz indirimi döviz kurlarında yukarı yönlü baskı yaratabilir. TL'de değer kaybı riski oluşurken, TCMB'nin rezerv seviyesi ve iletişim politikası belirleyici olacak.
Enflasyon riski: Erken veya agresif indirim, talep kaynaklı enflasyonu tetikleyebilir. Uzmanlar, TCMB'nin "temkinli" duruşunu koruyacağını, reel faizi pozitif tutmaya devam edeceğini vurguluyor.
5
5
TCMB Başkanı Fatih Karahan başkanlığındaki kurulun kararı ve yayımlayacağı metindeki ton, piyasalarda yön belirleyici olacak. İndirim beklentisi yüksek olsa da, enflasyon görünümü ve küresel riskler nedeniyle sürpriz bir sabit tutma veya daha sınırlı adım da masada.
Kaynak: NTV