JPMorgan, yayımladığı "Türk Bankaları 2Ç24 Gözden Geçirmesi: Çekirdek eğilimler daha da kötüleşecek, ancak 2Ç muhtemelen dip noktayı işaret ediyor" başlıklı raporunda önemli değerlendirmeler yaptı.
JPMorgan'dan Türk bankalarına uyarı! Daha da kötüleşebilir
JPMorgan, yayımladığı "Türk Bankaları 2Ç24 Gözden Geçirmesi: Çekirdek eğilimler daha da kötüleşecek, ancak 2Ç muhtemelen dip noktayı işaret ediyor" başlıklı raporunda önemli değerlendirmeler yaptı. JPMorgan, Türk bankalarındaki temel eğilimlerin, makro yeniden düzenlemenin maliyetinin banka bilançolarını ve Kar/Zarar'larını etkilemeye devam etmesi nedeniyle 2024 ikinci çeyrekte daha da kötüleşmesinin muhtemel olduğunu savundu. İşte detaylar...
16
İşte, o değerlendirmede öne çıkanlar:
"Bankaların 2024 ikinci çeyrekte yıllık ortalama yaklaşık %35 enflasyona karşılık özellikle yoğun net faiz marjı (NIM) baskıları nedeniyle %20 Maddi Özkaynak Getirisi (ROTE) sağladığını görüyoruz. Bununla birlikte, bu çeyreğin muhtemelen dip noktayı işaret ettiğini, NIM'lerin 3Ç24'ten itibaren genişleyeceğini ve yılsonuna doğru ROTE'lerde bir toparlanmaya yol açacağını düşünüyoruz.
26
Garanti BBVA, benzerlerine kıyasla gözle görülür şekilde daha yüksek marjların keyfini çıkararak %29 ROTE ile olumlu bir şekilde öne çıkıyor. Sektör düzeyinde, yakın vadeli kazanç baskıları konusunda daha az endişeliyiz ve bunları orta vadeli toparlanma yolculuğunun bir parçası olarak görüyoruz.
36
Bununla birlikte, güçlü yıl sonu performansının ardından (TL'de %82 ve USD'de %64 artış), Aralık-25 hedef fiyatlarımızı sınırlı yukarı yönlü görüyoruz. Buradan daha fazla yeniden fiyatlandırmanın görünür dezenflasyon ve gerçekleşmesi birkaç çeyrek daha sürecek olan orta vadeli ROTE'lerde daha iyi görünürlük ile geleceğini düşünüyoruz."
46
Bankaların getiri beklentileri
JPMorgan raporunda, 2024 ikinci çeyrekte en yüksek ROTE yüzde 28,9 ile Garanti Bankası'nda, onu yüzde 19,6 ile Akbank, yüzde 15,6 ile Vakıfbank’ta görüldü. İş Bankası'nda oran yüzde 14,8, Yapı Kredi Bankası’nda yüzde 14,6 ve Halkbank'ta da yüzde 8,8 olarak belirtildi.
56
JPMorgan, Garanti Bankası'nın ikinci çeyrekte hissedarlara dağıtılabilir net karının 18,91 milyar, Akbank'ın 10,48 milyar, İş Bankası'nın 10,12 milyar, YKB'nin 6,66 milyar, Halkbank'ın 2,94 milyar ve Vakıfbank'ın 7,28 milyar TL olmasını bekliyor.
66