Avrupa’dan dikkat çeken hamle! Dolar saltanatı sona mı eriyor? 

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde’ın geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklama, küresel ekonomi çevrelerinde geniş yankı uyandırdı. Lagarde, “Avro, küresel finans sisteminde doların alternatifi olabilir” diyerek finans dünyasını hareketlendirdi. Mevcut küresel düzenin kırılganlaştığını ve çok taraflı sistemin yerini ikili güç oyunlarına bıraktığını belirten Lagarde, avronun daha büyük bir rol üstlenmesi için fırsat doğduğunu vurguladı.

Lagarde’ın açıklamaları, “Doların hâkimiyeti sona mı eriyor?” sorusunu yeniden gündeme taşırken, uzmanlar ise bu dönüşümün kolay olmayacağı görüşünde birleşiyor.

Uzmanlardan Kritik Değerlendirme: “Potansiyel Var, Ama Şartlar Ağır”

Uluslararası piyasa uzmanları, avronun doların yerini alabilecek potansiyele sahip olduğunu ancak bu yönde ciddi reformlara ihtiyaç duyulduğunu ifade ediyor.

Rabobank’tan Jane Foley: “Mali Birlik Olmadan Zor”

Rabobank Kıdemli FX Stratejisti Jane Foley, Lagarde’ın çıkışını Almanya Başbakanı Friedrich Merz’in ABD’ye karşı daha bağımsız bir Avrupa çağrısıyla paralel bulduğunu belirtti. Foley’e göre, Avro Bölgesi’nde hâlen mali birlikten uzak bir yapı söz konusu. ABD’nin derin sermaye piyasaları ve tekil yapısı, doların hâkimiyetini pekiştirirken, Avrupa’da bu durum hâlâ eksik.

Foley, “Avro ve Çin yuanı gibi para birimlerinin doların değerini zamanla aşındırabileceği” değerlendirmesinde bulunarak, Lagarde’ın avro cinsinden ticaret baskısının dolar bağımlılığını azaltma yönünde önemli bir adım olduğunu söyledi.

“Avro Alternatif Olabilir Ama Reform Şart!”

Londra merkezli Ballinger Group’un FX analisti Kyle Chapman da benzer görüşte. Chapman, “Avro kesinlikle dolara alternatif olabilecek bir güç taşıyor ancak mevcut yapıyla bu mümkün değil” ifadelerini kullandı.

Chapman’a göre, ABD’nin likit ve güvenilir borç piyasası, yatırımcıları cezbetmeye devam ederken, Avrupa’da tahvil piyasalarının dağınık yapısı, sermaye akışını zorluyor. Alman tahvil piyasasının küçük olması ve diğer Avrupa ülkelerine olan güven sorunları, avronun önündeki en büyük engellerden biri olarak gösteriliyor.

Chapman şöyle devam etti:

“Avronun doların yerini alması için ortak borçlanma, Avrupa Birliği düzeyinde mali reformlar, entegre sermaye piyasaları ve avro cinsinden daha fazla ticaret şart.”

Doların Geleceği Sorgulanıyor: Euro Rezerv Para Olabilir mi?

Dolar, II. Dünya Savaşı sonrası kurulan Bretton Woods sisteminden bu yana küresel rezerv para statüsünü koruyor. Ancak son yıllarda Çin Yuanı ve Avro gibi para birimleri bu statüye göz kırpmaya başladı.

Rusya-Ukrayna savaşı sonrası ABD’nin uyguladığı finansal yaptırımlar ve SWIFT sisteminden çıkarılma tehditleri, birçok ülkeyi dolar bağımlılığından kurtulma çabasına itti. Bu ortamda Lagarde’ın avro çıkışı, sadece teknik bir değerlendirme değil, aynı zamanda jeopolitik bir mesaj olarak da okunuyor.

Yeni Bir Para Düzeni Mümkün mü?

Doların hâkimiyeti sorgulanırken, avronun ön plana çıkması için Avrupa’nın kendi iç reformlarını tamamlaması gerekiyor. Mali birlik, ortak bütçe, ortak borçlanma araçları ve entegre finansal sistemler, avronun önünü açabilecek adımların başında geliyor.

Dünya ekonomik sisteminde çok kutuplu bir para düzeni mi oluşacak, yoksa dolar hegemonyası sürecek mi? Bu soruların cevabı, sadece Avrupa’nın değil, küresel güç dengesinin geleceğini de belirleyecek.