Para Politikası Kurulu (PPK) metnine bakıldığında ise 17 Nisan’da yapılacak toplantıda yeni bir faiz indirimi kararının geleceği görülüyor. Eğer çok önemli bir gelişme olmazsa Nisan ayı toplantısında yine 250 baz puanlık indirim olabilir. TÜFE’nin tahmin edilenden çok daha pozitif bir tablo çizmesi (beklenti yüzde 3- gerçekleşen yüzde 2.27) özellikle para politikasına dair iyimser bir beklenti yarattı. Bu beklentinin dayanak noktası ise şubat enflasyon verileri. Şubat ayında enflasyon beklenden daha düşük gelmişti. Şubat ayı enflasyon verileri açıklandığında piyasa uzmanları, “En az 250 baz puanlık faiz indirim beklentisini 6 Mart olağan toplantısında garantilendi. Ayrıca bu veriler, Merkez Bankası’nın 17 Nisan’da yapacağı olağan toplantısında da faiz indirimi yapmasını kesinleştirdi” yorumları yapmıştı.
Merkez Bankası’nın bugünkü PPK açıklaması da enflasyonda kötüye gidişe dair herhangi bir işaret yok. Zaten ana metinde, bir öncekine göre önemli bir değişim de yok. Ekonomist İris Cibre, kararın doğru olduğunu belirterek, “Kurda herhangi bir hareket olmaması da kararı destekliyor. Tahviller stabil Borsada bir düzeltme zaten grafikte görünüyordu, ufaktan geldi” diye yazdı.
MALİYE POLİTİKASI DESTEK VERİYOR
Merkez Bankası’nın bugünkü metnine bakıldığında ise asıl önemli noktanın ise ‘Maliye politikasının artan eşgüdümü de bu sürece önemli katkı sağlayacaktır’ cümlesi oldu. Merkez Bankası, önceki metinlerde, dezenflasyonla mücadelede maliye politikalarının bu mücadeleye destek vermesi gerektiğini yazmıştı. Bugünkü metinde ise farklı olarak, ‘artan eşgüdümü’ denildi. Buradan kamu maliyesinin enflasyonu artıracak hareketlerden kaçınmaya başladığını söyleyebiliriz.
Merkez şöyle dedi:
“Enflasyonun ana eğilimi ocak ayındaki artış sonrasında şubat ayında gerilemiştir. Bu dönemde temel mal enflasyonu görece düşük seyrini korurken, hizmet enflasyonu ocak ayına özgü artışın ardından yavaşlamıştır. Yurt içi talep dördüncü çeyrekte öngörülenin üzerinde olmakla birlikte, enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelerde seyretmiştir. Öncü veriler bu destekleyici görünümün yılın ilk çeyreğinde de sürdüğünü ima etmektedir. Para politikası duruşunun kredi ve mevduat piyasaları ile iç talep üzerindeki etkileri yakından izlenmektedir. Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları iyileşme eğilimi sergilemekle birlikte, dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam etmektedir.
Para politikasındaki kararlı duruş; yurt içi talepte dengelenme, Türk lirasında reel değerlenme ve enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtası ile dezenflasyon sürecini güçlendirmektedir. Maliye politikasının artan eşgüdümü de bu sürece önemli katkı sağlayacaktır. Enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşu sürdürülecektir. Bu doğrultuda, politika faizi; enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilimi ve beklentileri göz önünde bulundurularak öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirlenecektir. Kurul politika faizine ilişkin atılacak adımları enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla belirleyecektir. Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası araçları etkili şekilde kullanılacaktır” denildi.
PPK programı
Merkez Bankası 2025 yılı üçüncü toplantısını 17 Nisan’da yapacak.
✔️Mayıs ayında toplantı olmayacak.
✔️Sonrakiler 19 Haziran ve 24 Temmuz’da yapılacak.
✔️Ağustos ayında toplantı olmayacak.
✔️11 Eylül, 23 Ekim’de toplantı yapıldıktan sonra kasım ayı toplantı olmayacak.
✔️Yılın son toplantısı da 11 Aralık 2025’te gerçekleştirilecek.