Türkiye'nin finans sektöründe son yılların en büyük el değiştirme işlemlerinden biri olan Tera Grubu-Pusula Finans Holding birleşmesinde kritik aşamaya gelindi. Tera Grubu şirketleri, Pusula Finans Holding A.Ş. payları ile holding bünyesindeki Katılımevim Tasarruf Finansman, Pusula Portföy Yönetimi ve Pusula Yatırım Menkul Değerler'in de aralarında bulunduğu bağlı şirketlerdeki payların devralınması için taraflar arasında temel ticari ve finansal şartlarda mutabakat sağlandığını KAP'a bildirdi.
MUTABAKAT SAĞLANDI ANCAK...
Katılımevim Tasarruf Finansman A.Ş., 9 Eylül 2026 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'na yaptığı ilk özel durum açıklamasıyla, Pusula Finans Holding payları ve holding bünyesindeki bağlı şirketlerin paylarının Tera Grubu şirketleri tarafından devralınmasına yönelik görüşmelerin başladığını kamuoyuna duyurdu.
Açıklamanın hemen ardından, 10 Eylül 2026'da ikinci bir KAP bildirimi yayımlandı. Bu açıklamada, yürütülen görüşmeler neticesinde planlanan pay devir işleminin temel ticari ve finansal şartları konusunda taraflar arasında mutabakata varıldığı belirtildi. Şirket, bu kapsamda işlemin tamamlanmasına yönelik olarak SPK, BDDK ve diğer ilgili resmi kurum ve kuruluşlar nezdinde gerekli izin, onay ve başvuru süreçlerinin başlatılmasına karar verildiğini bildirdi.
64 MİLYAR TL'LİK DEVİRDE HANGİ ŞİRKETLER VAR?
Devralma işlemi, yalnızca tek bir şirketi değil, geniş bir finansal yapıyı kapsıyor. Pusula Finans Holding'in Katılımevim Tasarruf Finansman'da yüzde 29,50 oranında doğrudan payı bulunuyor. Holdingin güncel borsa değeri ise yaklaşık 64 milyar TL seviyesinde.
Tera Grubu'nun devralmayı planladığı yapı içinde şu şirketler yer alıyor:
- Katılımevim Tasarruf Finansman A.Ş. (Pusula Holding'in yüzde 29,50 payı)
- Pusula Portföy Yönetimi
- Pusula Yatırım Menkul Değerler
- Pusula Finans Holding'in diğer bağlı şirketleri ve iktisadi bütünlükteki paylar
KAP'a yapılan açıklamada, görüşmelerin yalnızca holding paylarıyla sınırlı olmadığı, holding bünyesindeki şirketlerde bulunan payların devrinin de değerlendirildiği vurgulandı.
KRİTİK VİRAJ: SPK VE BDDK ONAYI GEREKİYOR
Mutabakatın sağlanması, işlemin otomatik olarak tamamlanacağı anlamına gelmiyor. KAP açıklamasında, planlanan işlemin tamamlanmasının gerekli izin ve onayların alınması ile taraflarca kararlaştırılan diğer kapanış koşullarının yerine getirilmesine bağlı olduğu açıkça belirtildi.
Bu kapsamda Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) ve Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'na (BDDK) izin başvuruları yapıldı. Gözler şimdi bu kurumların vereceği karara çevrilmiş durumda. Özellikle pazartesi günü kurumların tutumunun netleşmesi bekleniyor. SPK'nın onay vermesi halinde devir işleminin önündeki en büyük engel aşılmış olacak.
VATANDAŞLARIN GÖZÜ VERİLECEK ONAYDA
Sürecin en kritik boyutunu Katılımevim mağdurları oluşturuyor. Şirkette binlerce vatandaşın birikimi ve tasarruf sözleşmesi bulunuyor. Uzun süredir belirsizlik içinde bekleyen bu vatandaşlar için Tera Grubu'nun devralma işlemi, mağduriyetlerin giderilmesi açısından son umut olarak görülüyor.
SPK'nın devre onay vermesi halinde, Tera Grubu'nun finansal gücü ve kurumsal yapısıyla Katılımevim'deki binlerce mağdurun rahat nefes alması bekleniyor. Ancak olası bir ret kararının hem Katılımevim müşterileri hem de geniş finansal piyasalar açısından büyük bir krize yol açabileceği değerlendiriliyor.
"YÖNETİM KURULU BAŞKANI YARIZ KAÇTI" İDDİASI
Pusula Portföy Yönetim Kurulu Başkanı Muhammed Yarız'ın yurt dışına kaçtığı ve hakkında yakalama kararı çıkarıldığı öne sürüldü. Söz konusu iddiayı X hesabından paylaşan gazeteci İsmail Saymaz, "Yarız, Marmaris’ten tekneyle yurt dışına kaçtı. Telefonunu ofisinde bırakan Yarız’ın Yunanistan’da olduğu belirlendi" ifadelerini kullandı. Saymaz'ın paylaşımına göre, İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığınca yakalama kararı çıkarılan Yarız’ın mallarına ve hesaplarına da tedbir konuldu.
PUSULA PORTFÖY'DEN PİYASALARI RAHATLATAN AÇIKLAMA
Son gelişmelerin ardından Pusula Finans'ın Tera'ya devir süreciyle ilgili Pusula Portföy'ün X hesabından bir açıklama yapıldı. Yönetim Kurulu Başkanı Muhammed Yarız'ın yurt dışına kaçtığı iddialarına değinilmeyen açıklamada, "Kamuoyuna yansıyan söz konusu gelişmelerin, Pusula Finans Holding A.Ş. ve bağlı şirketlerinin tüzel kişilikleri, faaliyetleri ve kurumsal yapıları ile Tera Grubu’nun planlanan devralma işlemine ilişkin stratejik değerlendirmesi ve finansal vizyonu bakımından herhangi bir değişiklik oluşturmadığı önemle belirtilmelidir" ifadeleri yer aldı.
İŞLEM HALA KESİNLEŞMEDİ
Tüm bu gelişmelere rağmen, KAP açıklamalarında işlemin henüz kesinleşmiş bir satış olmadığına dikkat çekiliyor. Sürecin tamamlanması; SPK ve BDDK'dan gerekli izinlerin alınmasına, taraflarca kararlaştırılan kapanış koşullarının yerine getirilmesine ve diğer yasal düzenleyici süreçlerin sonuçlanmasına bağlı. Konuya ilişkin gelişmeler, Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-15.1 sayılı Özel Durumlar Tebliği hükümleri çerçevesinde kamuoyu ve yatırımcılarla paylaşılacak.