Geçen aylara ilişkin veriler de keskin bir şekilde aşağı yönlü revize edildi. İstihdam verilerinin beklentilerin oldukça gerisinde açıklanması üzerine, Başkan Trump, verileri hazırlayan İstatistik Kurumu Başkanını görevden aldı. Trump, raporda yalnızca 73 bin yeni iş yaratıldığının belirtilmesini ve önceki iki aya ait verilerde toplamda 258 bin kişilik aşağı yönlü revizyon yapılmasını “hileli” olarak nitelendirdi. Söz konusu atamanın eski Başkan Biden döneminde yapıldığını vurgulayan Trump, yerine daha yetkin bir ismin getirilmesi gerektiğini savundu. Aynı zamanda Fed Başkanı Powell’ın da emekli edilmesi çağrısında bulundu.
Bu gelişmeler, ekonomik verilerin tarafsızlığına yönelik endişeleri artırırken, güvenilir veri üretiminin siyasi tartışmalara konu olması önemli bir kırılganlığa işaret ediyor. Geçen hafta sonuçlanan olağan faiz toplantısında karara şerh düşen ve 25 baz puan faiz indirimi yönünde oy kullanan iki üyeyi Trump’ın atamış olduğunu hatırlayacaksınız. Görev süresi 2026 Ocak ayında dolacak FOMC üyesi Kugler ise istifasını verdi. Boşalan koltuğa atama yapacak olan Trump’ın İstatistik Kurumu yanı sıra Fed cephesinde de üçüncü adamının olacağını not edelim.
Zayıf sonuçlanan istihdam verisi ardından imalat sanayi ISM endeksinin ve Michigan tüketici güven endeksinin de zayıf sonuçlanması kafaları iyice karıştırdı. Daha geçen hafta Powell'ın basın toplantısı ardından ekonominin güçlü olduğu yönünde pekişen izlenimin yerini hızla faiz indirim beklentisi alırken, piyasa görünümünün de oldukça sert bir şekilde yön değiştirdiğini not edelim. Fed'in yine geç kaldığı yönünde beliren endişe ABD Doları'na değer kaybı olarak yansıdı. Haftanın son iş gününün ilk yarısında 1,14 seviyesini aşağı yönlü test eden EURUSD paritesi haftayı 1,1590 seviyesinden tamamladı. 1,1560 seviyesinden açtığımız EURUSD kısa pozisyonumuz, iz süren zarar kes emri ile 1,1460 seviyesinden kâr ile kapandı. 3,270 dolar seviyesine kadar inen altının ons fiyatı %2'nin üzerinde yükselişle haftayı 3,362 dolar seviyesinden tamamladı. FOMC sonrası Powell'ın verdiği bağımsızlık sınavı ve dolarda başlayan toparlanma hareketi de kısa soluklu kaldı.
Önde gelen para birimlerine göre doların değerini gösteren sepet kur DXY haftanın son iş gününü %1'e yakın düşüşle tamamlarken, vadeli kontratlar sene sonuna kadar Fed'den 65 baz puan faiz indirimi beklemeye başladı. İktisatbank’ın analizinde, “Trump'ın bu noktadan sonra Powell'a daha fazla yükleneceğini düşünüyoruz. Eğer Fed gerçekten pandemi döneminde olduğu üzere enflasyon geçici diyerek politika hatasını bu sefer de oranları yüksek tutarak tekrarlıyorsa, hızlı ve yüksek montanlı faiz indirimlerine başvurabileceğini göz ardı etmemek gerekiyor” denildi.
ABD'den haftanın son iş günü gelen zayıf makro ekonomik veriler sonrası artan faiz indirim beklentileri veya yukarıda da değindiğimiz üzere Fed'in hata yaptığı yönünde endişelere ilaveten Trump'ın baskılarını artıracağı beklentisi, küresel risk iştahını bozdu. Bitcoin 115 bin dolar seviyesinin altına sarkarken, ABD borsaları haftanın son iş gününü %2 civarında değer kaybıyla tamamladı.